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广东医药采购掀行业大洗牌 医药股大跌 |
作者： 来源： 发布时间：2013-05-21 |
5月20日早盘，A股普涨，但医药板块跌势明显，普遍呈现大幅下挫的态势。其中泰立信跌停，科伦药业、华润三九、华润双鹤、通化东宝、广州药业等跌幅均超过5%.
消息面上，5月17日，广东省卫生厅和广东省医药采购平台发布《关于征求广东省药品交易相关规则（征求意见稿）》，此次征求意见稿对非基本药物、基本药物、药品采购与配送、交易结算等内容进行了全面规定，拟通过网上竞价、量价挂钩等措施切实降低药品虚高价格，并要求相关单位于2013年5月24日前递交修改意见。
据悉，此次“药交所”模式旨在增加药品招采透明度，改变政府在招采过程中的职能及职责，杜绝寻租及腐败问题，让更多的企业有效参与药品交易以活跃市场。
《征求意见稿》中基本药物交易规则主要变化：1、基本药物品种不分质量层次，均视为普通GMP层次品种；2、报价不得高于入市价，低价药品目录品种入市价即为交易价（入市价为全国平均中标价与12广东中标价的均值，独家品规入市价取全国最低中标价，低价药最高零售价扣除医院顺加差率后价格即为入市价，不参考基层平均采购价） ；3、采用“双信封”评审，综合得分最高中标（其中技术权重10分，价格90分）；4、医院遴选品种只能选拟使用的剂型规格，不能直接选择生产厂家。
非基药交易规则主要变化：1、质量层次分为专利、原研、单独定价和优质优价（含差别定价）、GMP五类；2、医保目录品种网上竞价，最低价中标；竞价品种按剂型和含量规格不同分组，但合并剂型；4、入市价为全国平均中标价与09广东价的低值，独家生产的品规入市价取全国最低中标价；5、医院遴选品种只能选拟使用的剂型规格，不能直接选择生产厂家。
该意见稿价格权重占比高，严厉程度略超市场预期，药品交易价格及采购方式等可能对行业现有格局产生较为显著的影响。这也是今天市场中医药股暴跌的主要原因。
不过申万认为，广东方案目前还是征求意见稿，工商企业有和政府沟通、协调余地；广东方案目前来看只是个案，其只要低价不要质量的招标规则和国家“质量优先、价格合理”大原则相悖，其他各省群起效仿可能性不大。
国海证券则认为，广东省作为药品采购大省，其改革动向可以看做是中国医药改革的风向标，该意见稿对医药行业整体偏空，短期可能对医药板块形成打压，但医药行业高成长不变，维持行业短期中性，长期推荐评级。
“药交所模式”由重庆市于2010年最先在国内启动，此后成都市也采取了类似的做法。该模式的基本思路是“质量优先、价格合理、量价结合、规范配送、限 时结算”，即由卖方和买方会员在交易所电子交易平台签订电子购销合同，共同完成交易。此前，重庆药交所正式上线交易一年后，药品采购价格的平均降幅达28.07%.
寻找医药避风港
意见稿中基药交易规则的主要变化在于基药不分质量层次均视为普通GMP品种，价格分权重占90%；非基药的主要变化在于质量层次分为专利、原研、单独定价和优质优价（含差别定价）、GMP五类，竞价品种按含量分组，合并剂型，医保品种最低价中标。基药与非基药品种医药只能选择拟使用的剂型规格，不能直接选择生产厂家。
也就是说非独家品种受打击较大，独家品种较有利。按照意见稿规则，基本药物品种不分质量层次，同一品种基本低价是取，非基药中GMP类品种也基本以价格分为主，且分组减少，对于生产厂家较多的竞争性品种打击较大，但对独家品种影响不大，因为独家品种中标价一般较为稳定，且没有竞争者参与报价，降价压力较小，因此对独家品种较为有利。
据此，申万提出，不受广东方按影响的主要有：外企和合资企业的专利药、原研药；外资、合资和国内企业的单独定价、优质优价药品；非基本药物独家产品（同一剂型组中不包含独家剂型）；非基本药物的独家规格（通用名药，同样剂型下的不同规格）；基本药物独家品种（包含剂型独家）；低价药品（低价普药）及临床必须且采购困难品种（白蛋白等）；国家管制的麻精药品。
兴业证券提出，短期内该政策可能对医药板块投资情绪有一定的负面影响，不过，招标政策对各个子行业的影响程度差异较大，化学制剂板块相对影响较大，而中药独家品种较多的企业（如天士力、以岭药业、康缘药业等中药处方药企业）、OTC企业（云南白 药、华润三九、东阿阿胶、片仔癀等）、单独定价品种、以出口为主的原料药企业（华海药业、新和成等）、麻醉镇痛药企业（人福医药）以及医疗器械（新华医 疗、和佳股份、鱼跃医疗等）、医疗服务（爱尔眼科和通策医疗等）受政策的影响较小，同样申万认为，云南白药、天士力、东阿阿胶、以岭药业以独家品种为主，影响基本为零；人福医药旗下麻醉药品都是管制产品，不受此次方案限制；华东医药成长性较好的百令胶囊和阿卡波糖不会受到影响，但泮托拉唑会受到一定影响；海正药业培南类抗生素压力大，表阿霉素影响小，腺苷蛋氨酸没有影响。 |
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